AL BORDE DEL RESCATE<\/p>\n
La econom\u00eda espa\u00f1ola, no s\u00f3lo el sector bancario, est\u00e1 al borde del rescate. Ayer viernes d\u00eda 20 de julio, la prima de riesgo de la deuda espa\u00f1ola se situ\u00f3 en 610 puntos b\u00e1sicos de diferencial con respecto al bono alem\u00e1n, de referencia. La rentabilidad del bono a 10 a\u00f1os se situ\u00f3 en 7,27%, lo que hace muy dif\u00edcil la financiaci\u00f3n de la deuda espa\u00f1ola en los mercados de bonos. La Bolsa registr\u00f3 una de las mayores ca\u00eddas del a\u00f1o: un 5,8%.<\/p>\n
En su reuni\u00f3n del 9 de julio, el Eurogrupo alcanz\u00f3 un acuerdo para la financiaci\u00f3n del saneamiento del sector financiero espa\u00f1ol. El total de ayuda concedida asciende a 100.000 millones de euros, de los cuales, los primeros 30.000 se recibir\u00edan antes de fin de este mes, para atender las necesidades m\u00e1s urgentes. El pr\u00e9stamo se ejecutar\u00e1 en varios tramos y tendr\u00e1 una duraci\u00f3n media de 12,5 a\u00f1os. El tipo de inter\u00e9s oscilar\u00eda entre un 3,4% y un 4%. Como contraprestaci\u00f3n, Bruselas impondr\u00e1 condiciones a los bancos rescatados al conjunto del sector financiero y nuevas obligaciones de pol\u00edtica econ\u00f3mica, con misiones de la \u201cTroika\u201d europea (BCE, Comisi\u00f3n Europea y FMI) en Espa\u00f1a cada tres meses. La ayuda se dirigir\u00e1 inicialmente al FROB (Fondo de Reestructuraci\u00f3n Ordenada Bancaria, dependiente del Ministerio de Econom\u00eda y Competitividad), si bien, cuando el supervisor com\u00fan europeo est\u00e9 operativo, los cr\u00e9ditos europeos podr\u00e1n ir directamente a las entidades financieras y dejar de computarse como deuda p\u00fablica. Bruselas impondr\u00e1 condiciones a los bancos rescatados, al conjunto del sector financiero y nuevas obligaciones de pol\u00edtica econ\u00f3mica, y realizar\u00e1 evaluaciones peri\u00f3dicas trimestrales de las reformas que considere deben emprenderse. Las condiciones para las entidades que reciban ayudas incluir\u00e1n, entre otras, pol\u00edtica de bonus y dividendos ceor, reducci\u00f3n de capacidad (oficinas, empleados, etc.) desapalancamiento, venta de activos e imposici\u00f3n de p\u00e9rdidas a los inversores en participaciones preferentes. Las condiciones generales para el sector financiero podr\u00edan incluir la creaci\u00f3n de un \u201cbanco malo\u201d para absorber los activos t\u00f3xicos, un requisito de capital de m\u00e1xima calidad del 9% y la supervisi\u00f3n bajo un nuevo organismo supervisor europeo.<\/p>\n
Por otra parte, el Eurogrupo concedi\u00f3 a Espa\u00f1a un a\u00f1o m\u00e1s, hasta 2014, para situar el d\u00e9ficit p\u00fablico por debajo del 3% del PIB, a cambio de nuevos ajustes econ\u00f3micos y una estricta vigilancia por parte de las autoridades europeas. Este reconocimiento de la imposibilidad espa\u00f1ola para cumplir con los objetivos presupuestarios en los plazos fijados por Bruselas supone el planteamiento de los nuevos objetivos siguientes: 6,3% del PIB en 2012, en lugar del 5,3%; 4,5% en 2013, en lugar del 3% y el 2,8% en 2014. A cambio se exige a Espa\u00f1a cumplir las recomendaciones hechas el pasado 30 de mayo por la Comisi\u00f3n Europea, las cuales inclu\u00edan:<\/p>\n
\u2022\tImplantar medidas adicionales en las Comunidades Aut\u00f3nomas y aplicar estrictamente la Ley de Estabilidad Presupuestaria en materia de transparencia y control de la ejecuci\u00f3n presupuestaria.
\n\u2022\tEstablecer una instituci\u00f3n presupuestaria independiente que realice funciones de an\u00e1lisis, asesoramiento y control con relaci\u00f3n a la pol\u00edtica presupuestaria.
\n\u2022\tAcelerar el adelanto de la edad de jubilaci\u00f3n y la introducci\u00f3n del factor de sostenibilidad previsto en la reforma del sistema de pensiones.
\n\u2022\tEn materia fiscal: incrementar los ingresos del IVA, aumentado su base imponible y \/ o subiendo sus tipos; aumentar la imposici\u00f3n medioambiental y eliminar la deducci\u00f3n por compra de vivienda.<\/p>\n
El pasado 13 de julio, en el Consejo de Ministros, en l\u00ednea con los requerimientos de Bruselas, el Gobierno de Espa\u00f1a aprob\u00f3 un paquete de medidas contra el d\u00e9ficit que incluyeron:<\/p>\n
\u2022\tIncremento del IVA (el tipo general pasa del 18% al 21%; el gravamen reducido, del 8% al 19%. Algunos bienes y servicios pasan del 8% al 21%) con aplicaci\u00f3n desde el pr\u00f3ximo 21 de septiembre.
\n\u2022\tSe eleva el pago fraccionado del Impuesto de Sociedades para grandes empresas y se ampl\u00eda la limitaci\u00f3n de deducci\u00f3n por gastos financieros. Se limita durante 2012 y 2013 la compensaci\u00f3n de bases imponibles negativas para compa\u00f1\u00edas con una cifra de negocios superior a 20 millones de euros.
\n\u2022\tSe suprime en el IRPF la deducci\u00f3n por compra de vivienda habitual a partir de enero de 2013.
\n\u2022\tSe actualiza el impuesto sobre las labores del tabaco y se incide sobre la imposici\u00f3n medioambiental.
\n\u2022\tSe suprime la paga extraordinaria de diciembre a los funcionarios p\u00fablicos; as\u00ed como los d\u00edas adicionales de libres disposici\u00f3n y los d\u00edas de vacaciones adicionales por antig\u00fcedad. Tambi\u00e9n se suprimen tres de los seis d\u00edas de libre disposici\u00f3n ordinarios.
\n\u2022\tSe reducen los cr\u00e9ditos y permisos de los liberados sindicales.
\n\u2022\tSe hace incompatible con cualquier otra retribuci\u00f3n p\u00fablica o privada la retribuci\u00f3n compensatoria del 80% de sus retribuciones, durante un plazo de 24 mensualidades, cuando cesan, determinados altos cargos, entre ellos, los miembros del Gobierno, Secretarios de Estado, presidentes de las C\u00e1maras y presidente y consejeros de organismos reguladores.
\n\u2022\tSe reduce el 30% el importe a beneficiarios de la renta b\u00e1sica de emancipaci\u00f3n (de 210 a 147 euros mes).
\n\u2022\tNo habr\u00e1 nuevos beneficiaros de la subvenci\u00f3n de pr\u00e9stamos para la adquisici\u00f3n de vivienda protegida.
\n\u2022\tSe suprimen casi todas las bonificaciones en cotizaciones a la Seguridad Social por la contrataci\u00f3n.
\n\u2022\tSe incrementa la base m\u00e1xima de cotizaci\u00f3n en cinco puntos porcentuales entre 2013 y 2014, aumentando la pensi\u00f3n m\u00e1xima un punto adicional a la variaci\u00f3n del IPC.
\n\u2022\tAumenta la base de cotizaci\u00f3n a los aut\u00f3nomos.
\n\u2022\tSe liberalizan horarios comerciales y los per\u00edodos de rebajas.<\/p>\n
Los inversores en los mercados financieros, como se\u00f1alamos al comienzo del art\u00edculo, no han acogido favorablemente este paquete de medidas, habi\u00e9ndose agravado el deterioro de las cifras macroecon\u00f3micas de nuestro pa\u00eds. El Catedr\u00e1tico de Econom\u00eda Aplicada y antiguo Rector de la Universidad Complutense de Madrid, Carlos Berzosa, en un art\u00edculo publicado bajo el t\u00edtulo \u201cLa econom\u00eda espa\u00f1ola se hundir\u00e1 a\u00fan m\u00e1s\u201d se\u00f1ala que \u201cLas medidas anunciadas por el Presidente del Gobierno en el Pleno del Congreso, celebrado el d\u00eda 11 de julio, van a agravar m\u00e1s la crisis de la econom\u00eda espa\u00f1ola. No s\u00f3lo no sirven para atajar las causas fundamentales que han provocado una situaci\u00f3n de esta naturaleza, sino que deprimen todav\u00eda m\u00e1s la demanda, con lo que muchas empresas cerrar\u00e1n, otras bajar\u00e1n su nivel de capacidad y el desempleo seguir\u00e1 creciendo. No se ataja desde la ra\u00edz la situaci\u00f3n desastrosa de gran parte del sistema financiero, que no solamente necesita un rescate, sino una reforma en profundidad, as\u00ed como la necesaria creaci\u00f3n de una Banca p\u00fablica. Sigue pendiente sin resolverse todo el problema creado por la burbuja inmobiliaria y no se plantean medidas que aborden con un grado determinado de eficacia, aunque sea parcial, el estado actual donde hay tantos pisos sin vender\u201d.<\/p>\n
En la misma l\u00ednea, el Premio Nobel de Econom\u00eda Paul Krugman, en su reciente art\u00edculo \u201cPointless Pain in Spain\u201d se\u00f1alaba que las medidas fiscales del Gobierno \u201csumergir\u00e1n claramente a Espa\u00f1a en la depresi\u00f3n\u201d. Seg\u00fan Krugman, estas medidas no conseguir\u00e1n reducir el d\u00e9ficit en una cuant\u00eda significativa, y dado que su peso sobre PIB espa\u00f1ol ser\u00e1 limitado, no servir\u00e1n para restaurar la confianza de los inversores. La disminuci\u00f3n de los salarios en t\u00e9rminos reales, dado que la econom\u00eda espa\u00f1ola se encuentra en la fase m\u00e1s aplanada de la curva de Phillips (combinaciones de desempleo y variaciones en los salarios) se har\u00e1, de acuerdo con el pron\u00f3stico de Krugman, a costa de fuertes incrementos en el paro. Seg\u00fan este profesor, las medidas de austeridad incrementar\u00e1n el desempleo mientras que no supondr\u00e1n mejoras significativas en el problema fiscal ni en el problema de la competitividad, agravado \u00e9ste \u00faltimo por la limitaci\u00f3n en el margen de maniobra que, debido a la entrada en el euro, supone la renuncia a dos herramientas de pol\u00edtica monetaria claves para la lucha contra la crisis: la gesti\u00f3n del tipo de cambio (dado que ya no hay posibilidad de realizar devaluaciones competitivas) y la emisi\u00f3n de oferta monetaria.<\/p>\n
Durante el \u00faltimo trimestre, Espa\u00f1a ha enviado fuera m\u00e1s trabajadores (una gran mayor\u00eda de elevada cualificaci\u00f3n) de los que han llegado desde otros lugares a nuestro pa\u00eds). La desmoralizaci\u00f3n, la profunda depresi\u00f3n colectiva en la que nos hallamos inmersos, los desastrosos ejemplos de falta de capacidad y de sensibilidad social por parte de autoridades p\u00fablicas, los escandalosos casos de corrupci\u00f3n, que afectan a todos los poderes y a las m\u00e1s altas instituciones del Estado parecen un caldo de cultivo perfecto para un futuro incierto, lleno de pobreza y sufrimiento.<\/p>\n
Ojal\u00e1 estos pron\u00f3sticos no se cumplan, pero, muy probablemente, estamos al borde del rescate de toda la econom\u00eda espa\u00f1ola.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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