{"id":637,"date":"2010-12-31T09:44:48","date_gmt":"2010-12-31T09:44:48","guid":{"rendered":"http:\/\/www.adeudima.com\/?page_id=637"},"modified":"2010-12-31T09:44:48","modified_gmt":"2010-12-31T09:44:48","slug":"1-introduccion-la-decision-de-invertir-en-el-exterior","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/blogs.udima.es\/administracion-y-direccion-de-empresas\/libros\/introduccion-a-la-organizacion-de-empresas-2\/unidad-didactica-10-internacionalizacion-de-la-empresa\/1-introduccion-la-decision-de-invertir-en-el-exterior\/","title":{"rendered":"1. Introducci\u00f3n: la decisi\u00f3n de invertir en el exterior"},"content":{"rendered":"<p>Muchas son las  empresas que al desarrollar sus actividades tienen  relaciones econ\u00f3micas  internacionales, tanto para proveerse de fondos  financieros, para adquirir  materias primas o cualquier clase de <em>inputs<\/em> necesarios para su  actividad, o como parte de su actividad  comercializadora e incluso productiva.  En todos los casos la empresa  tiene como escenario un pa\u00eds extranjero.<\/p>\n<p>Por ello, cuando  se habla de una empresa internacional o  internacionalizada, el concepto se  restringe un poco. Siguiendo al  profesor Dur\u00e1n (2001) entendemos por empresa  internacional aquella que  sirve de forma regular a una demanda localizada en un  mercado exterior  \u2013denominado pa\u00eds de destino\u2013. A este respecto, Iborra <em>et  al.<\/em>,  (2007) aluden que la empresa es internacional cuando mantiene   relaciones producto-mercado con clientes de un pa\u00eds extranjero. Las  siguientes  cuestiones a plantearse son: \u00bfc\u00f3mo se atiende esta demanda?;  \u00bfqu\u00e9 implica para  la empresa?; \u00bfd\u00f3nde localizar\u00e1 la empresa sus  actividades para servir a la  demanda exterior? y \u00bfqu\u00e9 actividades  realiza la empresa fuera de su pa\u00eds de  origen?<\/p>\n<p>Responder a  estas cuestiones lleva a definir dos tipos de empresa internacional. Por una  parte distinguimos las <strong>empresas exportadoras<\/strong>,  que son aquellas que  comercializan su producci\u00f3n en pa\u00eds distinto de  su pa\u00eds de origen, es decir,  que solo internacionalizan las actividades  relacionadas con la  comercializaci\u00f3n; ademas, esta comercializaci\u00f3n se  realiza desde el pa\u00eds de  origen, es decir, que en ning\u00fan caso la  empresa exportadora necesita tener  presencia directa en el pa\u00eds de  destino. Un segundo tipo de empresa  internacional son las <strong>empresas multinacionales<\/strong>.  Estas \u00faltimas tienen  presencia directa, inversiones propias, en el  pa\u00eds de destino y, adem\u00e1s,  controlan las actividades empresariales en  el exterior a trav\u00e9s de unas  empresas, localizadas en dicho pa\u00eds de  destino, que se denominan filiales o  subsidiarias. Estas compa\u00f1\u00edas  pueden dedicarse a diferentes actividades:<\/p>\n<ul>\n<li>La comercializaci\u00f3n de productos de la  empresa que se han  fabricado en cualquier otro lugar. En este caso, se  denominan filiales  de venta o comercializaci\u00f3n.<\/li>\n<li>La fabricaci\u00f3n de productos o de  subproductos y componentes de la  empresa, denomin\u00e1ndose filiales de producci\u00f3n  o manufactureras.<\/li>\n<li>La investigaci\u00f3n \u2013tanto b\u00e1sica como  aplicada\u2013 y el desarrollo de  nuevos productos o procesos productivos, que se  denominan centros  tecnol\u00f3gicos o de I+D.<\/li>\n<\/ul>\n<p>En consecuencia,  la decisi\u00f3n de invertir en el exterior o de  internacionalizaci\u00f3n de la empresa,  al igual que la aceptaci\u00f3n o  rechazo de cualquier proyecto de inversi\u00f3n, ha de  venir justificada por  el correspondiente an\u00e1lisis coste-beneficio, medido, por  ejemplo, en  t\u00e9rminos de flujo de caja. Junto a este habr\u00e1 que apreciar el nivel  de  riesgo que dicha inversi\u00f3n conllevar\u00eda y la repercusi\u00f3n en el todo   empresarial. Por tanto, podr\u00eda justificarse la decisi\u00f3n de acuerdo con  el valor  medio esperado (de los valores actuales netos o tasas internas  de rentabilidad)  y alguna medida de dispersi\u00f3n (varianza o desviaci\u00f3n  t\u00edpica) como  cuantificaci\u00f3n del riesgo. Cuestiones que han sido  expuestas en la Unidad did\u00e1ctica 3.<\/p>\n<p>La decisi\u00f3n de  invertir en el exterior es el resultado de un  proceso complejo diferente en  algunos aspectos del que conformar\u00eda una  decisi\u00f3n de inversi\u00f3n netamente  dom\u00e9stica. Entre otras, habr\u00e1 con  estudiar las variables del entorno del lugar  geogr\u00e1fico en que  posiblemente se localice el proyecto de inversi\u00f3n. Esto es,  se deber\u00e1n  estudiar los aspectos fundamentales del sistema pol\u00edtico, econ\u00f3mico  y  social imperante y posibles modificaciones en los mismos, ya que de  ellos se  podr\u00e1 apreciar el nivel de riesgo de dicho proyecto que podr\u00e1  modificarse en  aspectos tales como: \u00abinterferencias\u00bb del gobierno local  en la repartici\u00f3n de  beneficios; controles de cambio; posible  discriminaci\u00f3n contra la inversi\u00f3n  extranjera; y as\u00ed, hasta llegar a  considerar la probabilidad de una  expropiaci\u00f3n total. Por tanto, la  empresa que decida invertir en el exterior  deber\u00e1 analizar la situaci\u00f3n  de la balanza de pagos y situaci\u00f3n econ\u00f3mica en  general del pa\u00eds o  pa\u00edses en que piensa operar o desea actuar, as\u00ed como el  marco  institucional en que se desenvuelven dichas econom\u00edas.<\/p>\n<p>Las causas que  suelen generar resultados positivos podr\u00edan, en una  primera aproximaci\u00f3n, resu\u00admirse  en las siguientes: ventajas de operar  cerca del consumidor y mantener un  mercado, con el fin de asegurarse  determinadas fuentes de aprovisionamiento;  participar en oligopolios  locales, con acceso a fuentes privilegiadas de financiaci\u00f3n  y, en  general, al uso repetitivo de la aplicaci\u00f3n de conocimientos ya   adquiridos. En general se cree que una raz\u00f3n fundamental consiste en la   posibilidad de explotar una ventaja tecnol\u00f3gica y de conocimientos  privativos  de la empresa.<\/p>\n<p>Efectivamente,  determinadas empresas internacionales poseen ciertos  conocimientos  tecnol\u00f3gicos, de distribuci\u00f3n y comercializaci\u00f3n y, en  general, de direcci\u00f3n y  gesti\u00f3n en un sentido amplio, que pueden ser  utilizados repetidamente, e  incurriendo \u00fanicamente en costes de  adaptaci\u00f3n de esos conocimientos al nuevo  medio en que van a ser  explotados. De aqu\u00ed que la empresa internacional, aparte  de la  protecci\u00f3n que le confieren los sistemas legales sobre patentes, intente   que estas clases de conocimientos no se difundan.<\/p>\n<p>Por lo tanto,  partiendo de que lo normal es actuar en un sistema de  mercados imperfectos,  puede decirse que realmente la transferencia de  tecnolog\u00eda se realiza  directamente de la empresa internacional a sus  filiales y siempre que no se  ponga en peligro la supervivencia y  expansi\u00f3n de la empresa. El pa\u00eds en donde  est\u00e1n localizadas las  filiales suele recibir la tecnolog\u00eda incorporada al  producto, al bien  de equipo en cuesti\u00f3n, pero no la no incorporada que es la  realmente  privativa de la empresa; la cual le confiere una ventaja comparativa   fundamental. Prueba de ello, es la gran dependencia tecnol\u00f3gica de la  mayor\u00eda  de los pa\u00edses respecto de las \u00e1reas econ\u00f3micas y regiones m\u00e1s  desarrolladas.<\/p>\n<p>Cabe destacar que la mayor\u00eda de los flujos de tecnolog\u00eda entre los   pa\u00edses se producen dentro del sistema que representan el conjunto de  empresas  internacionales, es decir, son transacciones interempresas.<\/p>\n<p>Un procedimiento  directo de transferir conocimientos es a trav\u00e9s de  la concesi\u00f3n de \u00ablicencias\u00bb  a empresas extranjeras. En este caso, se  arrienda una licencia o permiso a una  empresa extranjera para que esta  utilice un proceso, una t\u00e9cnica, un modelo de  utilidad e, inclusive,  una marca de la empresa otorgante, en la fabricaci\u00f3n y  venta de un  producto por un precio estipulado. Esta clase de contratos suele   imponer ciertas restricciones como son: prohibir determinados mercados  de  exportaci\u00f3n, la propiedad de cualquier innovaci\u00f3n efectuada por la   concesionaria, etc. Por ello, optar por la concesi\u00f3n de licencias o  inversi\u00f3n  directa depender\u00e1 tanto de las caracter\u00edsticas y recursos  disponibles como de  la tecnolog\u00eda necesaria para elaborar sus  productos.<\/p>\n<p>Cabe  se\u00f1alar dentro del proceso de decisi\u00f3n de inversi\u00f3n en el  exterior que la  propiedad de las filiales extrajeras est\u00e1 en manos de  las empresas l\u00edderes de  los sectores intensivos en conocimiento, las  cuales suelen tender a controlar  totalmente sus filiales. Muchas  empresas optan, en ocasiones, por constituir,  sociedades de riesgo  compartido o <em>joint-ventures<\/em>, ali\u00e1ndose con  intereses locales,  cuando las ventajas econ\u00f3micas as\u00ed lo justifican y el  ordenamiento  legal lo exige en determinados casos.<\/p>\n<p>En estas  sociedades de riesgo compartido o <em>joint-ventures<\/em> el socio extranjero  puede ser mayoritario o minoritario pero, en  cualquier caso, el poder efectivo  suele estar en sus manos. Entre las  ventajas que para la empresa internacional  tiene la creaci\u00f3n de esta  clase de filiales suelen esgrimirse las de tipo  financiero (por  ejemplo, acceso al ahorro local y financiaci\u00f3n oficial); las de   reducci\u00f3n del riesgo pol\u00edtico, al estar directamente asociada a  intereses  locales y las de acceso r\u00e1pido a un mercado. En cualquier  caso, la tecnolog\u00eda  suele estar controlada por los intereses o  propietarios extranjeros, lo que les  suele proporcionar rentas  diferenciales y elevadas. En ocasiones este tipo de  sociedades viene a  ser en realidad un paso previo para hacerse con el control  total de la  filial. Tambi\u00e9n cabe mencionar que un m\u00e9todo de inversi\u00f3n directa  muy  utilizado es a trav\u00e9s de la adquisici\u00f3n de empresas locales ya  funcionando.  Entre las razones que se podr\u00edan argumentar cabr\u00eda se\u00f1alar  el hecho de adquirir  una organizaci\u00f3n en funcionamiento con el  consiguiente ahorro de tiempo en  comparaci\u00f3n con la creaci\u00f3n de una  nueva unidad econ\u00f3mica, y los efectos que de  ello se derivan.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Muchas son las empresas que al desarrollar sus actividades tienen relaciones econ\u00f3micas internacionales, tanto para proveerse de fondos financieros, para adquirir materias primas o cualquier clase de inputs necesarios para su actividad, o como parte de su actividad comercializadora e incluso productiva. En todos los casos la empresa tiene como escenario un pa\u00eds extranjero. 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