{"id":2072,"date":"2016-07-15T13:11:14","date_gmt":"2016-07-15T13:11:14","guid":{"rendered":"http:\/\/blogs.udima.es\/administracion-y-direccion-de-empresas\/?page_id=2072"},"modified":"2017-05-19T14:24:55","modified_gmt":"2017-05-19T14:24:55","slug":"6-3-calculo-rentabilidades-html","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/blogs.udima.es\/administracion-y-direccion-de-empresas\/6-3-calculo-rentabilidades-html\/","title":{"rendered":"6.3. C\u00e1lculo de rentabilidades"},"content":{"rendered":"

Todos los valores del Tesoro son de \u00abrenta fija\u00bb, es decir, generan una rentabilidad anual constante y conocida desde el momento de la compra, siempre que se mantengan hasta el vencimiento.<\/p>\n

No obstante, cuando el inversor decide vender sus t\u00edtulos en el mercado secundario antes del vencimiento, puede sufrir p\u00e9rdidas sobre la inversi\u00f3n que realiz\u00f3 inicialmente, lo que no sucede si los t\u00edtulos se mantienen hasta su vencimiento. Esta p\u00e9rdida puede darse si los tipos de inter\u00e9s en el mercado han aumentado desde que realiz\u00f3 la inversi\u00f3n; en este caso, el derecho que otorga una letra, bono u obligaci\u00f3n a recibir ciertas cantidades en el futuro pasa a tener un menor valor actual o precio de mercado. Con ello, la cantidad que reciba el inversor puede ser inferior a la que invirti\u00f3 inicialmente.<\/p>\n

Por tanto, la seguridad plena que otorgan los valores del Tesoro de no sufrir p\u00e9rdidas en la inversi\u00f3n se da solamente cuando los valores se mantienen hasta su vencimiento; si se venden antes de esta fecha, se asume el riesgo de que la venta se realice a un precio inferior al de adquisici\u00f3n de los valores, seg\u00fan las circunstancias de mercado. Las variaciones en los tipos de inter\u00e9s tambi\u00e9n pueden jugar a favor del inversor (cuando evolucionan en sentido bajista), con lo que le reportar\u00edan un beneficio superior al esperado al realizar la inversi\u00f3n.
\nPor otra parte, las entidades financieras generalmente tienen establecidas en sus tarifas unas comisiones por la compra o venta de valores. Su importe se descontar\u00e1 del precio de venta o se sumar\u00e1 al precio de compra, seg\u00fan proceda, lo que encarecer\u00e1 la operaci\u00f3n y mermar\u00e1 la rentabilidad obtenida.<\/p>\n

La forma de calcular la rentabilidad o rendimiento efectivo de una inversi\u00f3n en deuda depende del tipo de valor adquirido.<\/p>\n

6.3.1. C\u00e1lculo de la rentabilidad de las Letras del Tesoro<\/h3>\n

Las Letras del Tesoro se emiten al descuento, es decir, por un precio inferior a los 1.000 euros nominales que el Tesoro devolver\u00e1 en la amortizaci\u00f3n. De esta manera, el capital invertido ser\u00e1 el precio pagado por la letra adquirida y los intereses que se obtienen ser\u00e1n la diferencia entre ese precio de adquisici\u00f3n (Pa) y el precio que se obtenga por la letra cuando se venda (Pv) o cuando se amortice (Pv = 1.000 euros). Por tanto:<\/p>\n

 <\/p>\n

\n

\"\"<\/p>\n

 <\/p>\n

\"\"<\/p><\/blockquote>\n

 <\/p>\n

de donde:<\/p>\n

\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0Pv \u2013 Pa\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 360
\ni% = ———— x ——– x 100
\nPa\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 t<\/p><\/blockquote>\n

siendo t el n\u00famero de d\u00edas que ha mantenido el inversor la letra en su poder.<\/p>\n

Cuando la Letra del Tesoro tenga vencimiento superior a un a\u00f1o natural, se emplea capitalizaci\u00f3n compuesta, en cuyo caso la f\u00f3rmula anterior pasa a ser:<\/p>\n

 <\/p>\n

\n

\"\"<\/p>\n

Pa x (1 + i)t\/360<\/sup> = Pv<\/p><\/blockquote>\n

de donde:<\/p>\n

 <\/p>\n

\"\"<\/p><\/blockquote>\n

 <\/p>\n

\n

EJEMPLO 16 <\/strong><\/p>\n

Adquisici\u00f3n el 14 de febrero de una Letra del Tesoro a la que le quedan 150 d\u00edas para su vencimiento. Precio de adquisici\u00f3n 986 euros (98,60%). \u00bfCu\u00e1l ser\u00e1 la rentabilidad al vencimiento?<\/p>\n

Soluci\u00f3n:<\/p>\n

Al ser la operaci\u00f3n de menos de un a\u00f1o (150 d\u00edas < a\u00f1o natural) la rentabilidad del comprador se calcular\u00e1 en r\u00e9gimen de simple:<\/p>\n

 <\/p>\n

\n

\"\"<\/p>\n<\/blockquote>\n

 <\/p>\n

\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a01.000 \u2013 986 \u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0360
\ni% = —————– x ——— x 100 = 3,41%
\n986\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 150<\/p><\/blockquote>\n<\/div>\n

 <\/p>\n

\n

EJEMPLO 17<\/strong><\/p>\n

Adquisici\u00f3n de una Letra del Tesoro a la que le quedan 390 d\u00edas para su vencimiento a un precio de 946 euros. \u00bfCu\u00e1l ser\u00e1 la rentabilidad al vencimiento? Y si 10 d\u00edas antes del vencimiento se vende por 990 euros, \u00bfcu\u00e1l ser\u00eda la rentabilidad de la operaci\u00f3n?<\/p>\n

Soluci\u00f3n:<\/p>\n

Al ser las dos operaciones de m\u00e1s de un a\u00f1o (390 d\u00edas > a\u00f1o natural) la rentabilidad del comprador se calcular\u00e1 en r\u00e9gimen de compuesta:<\/p>\n

En el vencimiento:<\/p>\n

 <\/p>\n

\n

\"\"<\/p>\n<\/blockquote>\n

 <\/p>\n

\"\"<\/p><\/blockquote>\n

En el supuesto de la venta anticipada:<\/p>\n

 <\/p>\n

\n

\"\"<\/p>\n

 <\/p>\n

\"\"<\/p><\/blockquote>\n

 <\/p>\n<\/div>\n

6.3.2. C\u00e1lculo de la rentabilidad de los bonos y obligaciones del Estado<\/h3>\n

Los bonos y obligaciones del Estado son valores que se emiten con un tipo de inter\u00e9s nominal anual \u2013cup\u00f3n\u2013 que se paga una vez al a\u00f1o, aunque el primer cup\u00f3n de cada emisi\u00f3n a veces se percibe antes o despu\u00e9s de que haya transcurrido exactamente un a\u00f1o. Se emiten a un precio que, dependiendo del mercado, puede ser coincidente con el valor nominal (1.000 euros), m\u00e1s alto o m\u00e1s bajo, y se amortizan a la par, es decir, a raz\u00f3n de 1.000 euros por t\u00edtulo.<\/p>\n

En general, el cup\u00f3n no es una buena medida de la rentabilidad que el bono reporta a su propietario; la rentabilidad suele medirse por la tasa interna de rendimiento (TIR) de la inversi\u00f3n, que es el tipo de inter\u00e9s que asegura la igualdad financiera entre el capital que se invierte y el valor actualizado de todos los cobros.<\/p>\n

La rentabilidad de los bonos y obligaciones del Estado se obtiene con la siguiente igualdad:<\/p>\n

 <\/p>\n

\"\"<\/p><\/blockquote>\n

 <\/p>\n

donde:<\/p>\n

i: Rentabilidad anual.
\nPa:
\nPrecio de adquisici\u00f3n, sea por suscripci\u00f3n o por compra en el mercado secundario, incluido el cup\u00f3n corrido.
\nPv: Precio de venta o de amortizaci\u00f3n.
\nN:
\nN\u00famero de cupones desde la fecha de c\u00e1lculo hasta la de vencimiento de la operaci\u00f3n.
\nt: D\u00edas entre la fecha de compra y la de venta o amortizaci\u00f3n.
\nC: Importe bruto de cada cup\u00f3n.
\ntj<\/sub>: D\u00edas entre la fecha valor y el vencimiento de cada cup\u00f3n.<\/p>\n

 <\/p>\n

\n

EJEMPLO 18 <\/strong><\/p>\n

Adquisici\u00f3n, el 4 de mayo de X0, de un bono del Estado que cotiza a un precio \u00abex-cup\u00f3n\u00bb del 108,60% (1.086 euros). Cup\u00f3n del 7,8% (78 euros) pagadero el 15 de abril de cada a\u00f1o, y con vencimiento el 15 de abril de X3. \u00bfCu\u00e1l ser\u00e1 la rentabilidad al vencimiento?<\/p>\n

Soluci\u00f3n:<\/p>\n

Para calcular la rentabilidad al vencimiento habr\u00e1 que conocer primero el precio de adquisici\u00f3n que ser\u00e1 igual al precio de cotizaci\u00f3n m\u00e1s el cup\u00f3n corrido.<\/p>\n

El cup\u00f3n corrido se calcula mediante la expresi\u00f3n:<\/p>\n

Importe del cup\u00f3n x n\u00famero d\u00edas desde el \u00faltimo cup\u00f3n
\n———————————————————————-<\/p>\n

N\u00famero de d\u00edas del per\u00edodo de cup\u00f3n<\/p><\/blockquote>\n

como en este caso han transcurrido 19 d\u00edas desde el 15-04-X0 hasta el 4-05-X0, el cup\u00f3n corrido ser\u00e1:<\/p>\n

\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a019
\nCup\u00f3n corrido = 78,00 x ——- = 4,06 \u20ac
\n365<\/p><\/blockquote>\n

Luego, el precio de adquisici\u00f3n es:<\/p>\n

1.086 + 4,06 = 1.090,06 \u20ac<\/p><\/blockquote>\n

Gr\u00e1ficamente, la operaci\u00f3n que resulta es:<\/p>\n

 <\/p>\n

\"\"<\/p>\n

 <\/p>\n

y aplicando la f\u00f3rmula anterior se podr\u00e1 obtener la rentabilidad obtenida:<\/p>\n

1.090,06 = 78 x (1 + i)\u2013346\/365<\/sup> + 78 x (1 + i)\u2013711\/365<\/sup> + 1.078 x (1 + i)\u20131.076\/365<\/sup><\/p>\n

i = TIR = 4,61%<\/p>\n<\/blockquote>\n<\/div>\n

 <\/p>\n

6.3.3. C\u00e1lculo de la rentabilidad de un repo<\/em><\/h3>\n

En las adquisiciones temporales de deuda o repos<\/em> (y tambi\u00e9n en el caso de las operaciones \u00absimult\u00e1neas\u00bb, id\u00e9nticas a los repos desde el punto de c\u00e1lculo), el comprador acuerda en el momento de la compra el precio de adquisici\u00f3n y tambi\u00e9n la fecha en la que la entidad le recomprar\u00e1 la deuda as\u00ed como el precio al que se efectuar\u00e1 esa recompra.<\/p>\n

Por ello desde el primer momento el comprador conoce la rentabilidad final de su inversi\u00f3n.<\/p>\n

 <\/p>\n

\n

EJEMPLO 19 <\/strong><\/p>\n

El 15 de marzo de X0 se pacta una operaci\u00f3n de venta con pacto de recompra a 30 d\u00edas, sobre una Letra del Tesoro, siendo el precio acordado para la primera compraventa de 930 euros y para la segunda 933 euros. \u00bfCu\u00e1l ser\u00e1 la rentabilidad de la operaci\u00f3n?<\/p>\n

Soluci\u00f3n:<\/p>\n

 <\/p>\n

\n

\"\"<\/p>\n<\/blockquote>\n

 <\/p>\n

La rentabilidad obtenida en esta operaci\u00f3n ser\u00e1:<\/p>\n

 <\/p>\n

\"\"<\/p><\/blockquote>\n

 <\/p>\n

\n

i = 3,87%<\/p>\n<\/blockquote>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Todos los valores del Tesoro son de \u00abrenta fija\u00bb, es decir, generan una rentabilidad anual constante y conocida desde el momento de la compra, siempre que se mantengan hasta el vencimiento. No obstante, cuando el inversor decide vender sus t\u00edtulos en el mercado secundario antes del vencimiento, puede sufrir p\u00e9rdidas sobre la inversi\u00f3n que realiz\u00f3 […]<\/p>\n","protected":false},"author":27,"featured_media":0,"parent":0,"menu_order":6063,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","template":"","meta":{"footnotes":""},"yoast_head":"\n6.3. C\u00e1lculo de rentabilidades - Blog de ADE<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Los valores del Tesoro son de \u00abrenta fija\u00bb, aprende todo lo que necesitas saber para calcular la rentabilidad de letras del tesoro, bonos y obligaciones.\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/blogs.udima.es\/administracion-y-direccion-de-empresas\/6-3-calculo-rentabilidades-html\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"es_ES\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"6.3. C\u00e1lculo de rentabilidades - Blog de ADE\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Los valores del Tesoro son de \u00abrenta fija\u00bb, aprende todo lo que necesitas saber para calcular la rentabilidad de letras del tesoro, bonos y obligaciones.\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/blogs.udima.es\/administracion-y-direccion-de-empresas\/6-3-calculo-rentabilidades-html\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"Blog de ADE - Universidad a Distancia de Madrid | UDIMA\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2017-05-19T14:24:55+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/blogs.udima.es\/administracion-y-direccion-de-empresas\/images_book\/p687-01.png\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Tiempo de lectura\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"6 minutos\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/blogs.udima.es\/administracion-y-direccion-de-empresas\/6-3-calculo-rentabilidades-html\/\",\"url\":\"https:\/\/blogs.udima.es\/administracion-y-direccion-de-empresas\/6-3-calculo-rentabilidades-html\/\",\"name\":\"6.3. C\u00e1lculo de rentabilidades - Blog de ADE\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/blogs.udima.es\/administracion-y-direccion-de-empresas\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/blogs.udima.es\/administracion-y-direccion-de-empresas\/6-3-calculo-rentabilidades-html\/#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/blogs.udima.es\/administracion-y-direccion-de-empresas\/6-3-calculo-rentabilidades-html\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/blogs.udima.es\/administracion-y-direccion-de-empresas\/images_book\/p687-01.png\",\"datePublished\":\"2016-07-15T13:11:14+00:00\",\"dateModified\":\"2017-05-19T14:24:55+00:00\",\"description\":\"Los valores del Tesoro son de \u00abrenta fija\u00bb, aprende todo lo que necesitas saber para calcular la rentabilidad de letras del tesoro, bonos y obligaciones.\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\/\/blogs.udima.es\/administracion-y-direccion-de-empresas\/6-3-calculo-rentabilidades-html\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"es\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\/\/blogs.udima.es\/administracion-y-direccion-de-empresas\/6-3-calculo-rentabilidades-html\/\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"es\",\"@id\":\"https:\/\/blogs.udima.es\/administracion-y-direccion-de-empresas\/6-3-calculo-rentabilidades-html\/#primaryimage\",\"url\":\"https:\/\/blogs.udima.es\/administracion-y-direccion-de-empresas\/images_book\/p687-01.png\",\"contentUrl\":\"https:\/\/blogs.udima.es\/administracion-y-direccion-de-empresas\/images_book\/p687-01.png\"},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\/\/blogs.udima.es\/administracion-y-direccion-de-empresas\/6-3-calculo-rentabilidades-html\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Portada\",\"item\":\"https:\/\/blogs.udima.es\/administracion-y-direccion-de-empresas\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"6.3. C\u00e1lculo de rentabilidades\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\/\/blogs.udima.es\/administracion-y-direccion-de-empresas\/#website\",\"url\":\"https:\/\/blogs.udima.es\/administracion-y-direccion-de-empresas\/\",\"name\":\"Blog de ADE - Universidad a Distancia de Madrid | UDIMA\",\"description\":\"\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\/\/blogs.udima.es\/administracion-y-direccion-de-empresas\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":\"required name=search_term_string\"}],\"inLanguage\":\"es\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"6.3. C\u00e1lculo de rentabilidades - Blog de ADE","description":"Los valores del Tesoro son de \u00abrenta fija\u00bb, aprende todo lo que necesitas saber para calcular la rentabilidad de letras del tesoro, bonos y obligaciones.","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/blogs.udima.es\/administracion-y-direccion-de-empresas\/6-3-calculo-rentabilidades-html\/","og_locale":"es_ES","og_type":"article","og_title":"6.3. C\u00e1lculo de rentabilidades - Blog de ADE","og_description":"Los valores del Tesoro son de \u00abrenta fija\u00bb, aprende todo lo que necesitas saber para calcular la rentabilidad de letras del tesoro, bonos y obligaciones.","og_url":"https:\/\/blogs.udima.es\/administracion-y-direccion-de-empresas\/6-3-calculo-rentabilidades-html\/","og_site_name":"Blog de ADE - Universidad a Distancia de Madrid | UDIMA","article_modified_time":"2017-05-19T14:24:55+00:00","og_image":[{"url":"https:\/\/blogs.udima.es\/administracion-y-direccion-de-empresas\/images_book\/p687-01.png"}],"twitter_card":"summary_large_image","twitter_misc":{"Tiempo de lectura":"6 minutos"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/blogs.udima.es\/administracion-y-direccion-de-empresas\/6-3-calculo-rentabilidades-html\/","url":"https:\/\/blogs.udima.es\/administracion-y-direccion-de-empresas\/6-3-calculo-rentabilidades-html\/","name":"6.3. C\u00e1lculo de rentabilidades - Blog de ADE","isPartOf":{"@id":"https:\/\/blogs.udima.es\/administracion-y-direccion-de-empresas\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/blogs.udima.es\/administracion-y-direccion-de-empresas\/6-3-calculo-rentabilidades-html\/#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/blogs.udima.es\/administracion-y-direccion-de-empresas\/6-3-calculo-rentabilidades-html\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/blogs.udima.es\/administracion-y-direccion-de-empresas\/images_book\/p687-01.png","datePublished":"2016-07-15T13:11:14+00:00","dateModified":"2017-05-19T14:24:55+00:00","description":"Los valores del Tesoro son de \u00abrenta fija\u00bb, aprende todo lo que necesitas saber para calcular la rentabilidad de letras del tesoro, bonos y obligaciones.","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/blogs.udima.es\/administracion-y-direccion-de-empresas\/6-3-calculo-rentabilidades-html\/#breadcrumb"},"inLanguage":"es","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/blogs.udima.es\/administracion-y-direccion-de-empresas\/6-3-calculo-rentabilidades-html\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"es","@id":"https:\/\/blogs.udima.es\/administracion-y-direccion-de-empresas\/6-3-calculo-rentabilidades-html\/#primaryimage","url":"https:\/\/blogs.udima.es\/administracion-y-direccion-de-empresas\/images_book\/p687-01.png","contentUrl":"https:\/\/blogs.udima.es\/administracion-y-direccion-de-empresas\/images_book\/p687-01.png"},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/blogs.udima.es\/administracion-y-direccion-de-empresas\/6-3-calculo-rentabilidades-html\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Portada","item":"https:\/\/blogs.udima.es\/administracion-y-direccion-de-empresas\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"6.3. C\u00e1lculo de rentabilidades"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/blogs.udima.es\/administracion-y-direccion-de-empresas\/#website","url":"https:\/\/blogs.udima.es\/administracion-y-direccion-de-empresas\/","name":"Blog de ADE - Universidad a Distancia de Madrid | UDIMA","description":"","potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/blogs.udima.es\/administracion-y-direccion-de-empresas\/?s={search_term_string}"},"query-input":"required name=search_term_string"}],"inLanguage":"es"}]}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blogs.udima.es\/administracion-y-direccion-de-empresas\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/2072"}],"collection":[{"href":"https:\/\/blogs.udima.es\/administracion-y-direccion-de-empresas\/wp-json\/wp\/v2\/pages"}],"about":[{"href":"https:\/\/blogs.udima.es\/administracion-y-direccion-de-empresas\/wp-json\/wp\/v2\/types\/page"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.udima.es\/administracion-y-direccion-de-empresas\/wp-json\/wp\/v2\/users\/27"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.udima.es\/administracion-y-direccion-de-empresas\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2072"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/blogs.udima.es\/administracion-y-direccion-de-empresas\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/2072\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":2390,"href":"https:\/\/blogs.udima.es\/administracion-y-direccion-de-empresas\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/2072\/revisions\/2390"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blogs.udima.es\/administracion-y-direccion-de-empresas\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2072"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}