El comprador a cr\u00e9dito es un inversor con un sentimiento alcista, es decir, piensa que la cotizaci\u00f3n del t\u00edtulo va a subir a corto plazo, y, aunque no tiene dinero suficiente para realizar la operaci\u00f3n de contado, decide comprar cuando el t\u00edtulo est\u00e1 bajo para vender m\u00e1s tarde a un precio superior.<\/p>\n
Una vez que el contrato marco est\u00e1 firmado, el inversor no tiene m\u00e1s que operar como si de una operaci\u00f3n de contado se tratara, introduci\u00e9ndose la orden de la misma forma, si bien habr\u00e1 que comunicar al intermediario el hecho de tratarse de una operaci\u00f3n a cr\u00e9dito.<\/p>\n
En el momento de dar la orden de compra el inversor tiene concedido de forma autom\u00e1tica un cr\u00e9dito por importe del 75% del efectivo de la operaci\u00f3n realizada, de forma que solamente aportar\u00e1 en efectivo el 25% restante, as\u00ed como todos los gastos inherentes a una compra de contado (derechos de bolsa y corretajes del intermediario) y la liquidaci\u00f3n efectuada por Bancoval, en la actualidad un 1\u2030 del efectivo burs\u00e1til.<\/p>\n
Bancoval aplicar\u00e1 el tipo de inter\u00e9s vigente en el momento en que se inicia cada per\u00edodo en que se estructura la operaci\u00f3n sobre el montante del cr\u00e9dito concedido. El inversor deber\u00e1 abonar los intereses devengados al finalizar el plazo del primer vencimiento, al t\u00e9rmino de la primera y segunda pr\u00f3rroga, en su caso, y a la cancelaci\u00f3n de la operaci\u00f3n.<\/p>\n
Para el c\u00e1lculo de los intereses se considerar\u00e1n d\u00edas naturales pero se dividir\u00e1n por 360 para pasarlos a a\u00f1os.<\/p>\n
Ante subidas de la cotizaci\u00f3n (es lo previsible) no se har\u00e1 aportaci\u00f3n de ning\u00fan tipo. En caso contrario, ante descensos de la cotizaci\u00f3n del valor, el inversor deber\u00e1 aportar garant\u00edas complementarias en la fecha en la que se produzca una bajada igual o superior al 10% con relaci\u00f3n al \u00faltimo precio de c\u00e1lculo de las mismas.<\/p>\n
El importe total de las garant\u00edas deber\u00e1 cubrir en todo momento el 25% del valor efectivo de los t\u00edtulos a precios de mercado m\u00e1s la p\u00e9rdida derivada de la diferencia de cotizaci\u00f3n respecto al precio inicial de la operaci\u00f3n. <\/p>\n
Para el c\u00f3mputo de las garant\u00edas adicionales se tendr\u00e1 en cuenta el importe de los derechos econ\u00f3micos devengados durante la vigencia de las posiciones.<\/p>\n
Se efectuar\u00e1 devoluci\u00f3n de garant\u00edas complementarias cuando la cotizaci\u00f3n del valor suba m\u00e1s de un 10% respecto al \u00faltimo c\u00e1lculo de garant\u00edas efectuado.<\/p>\n
Los valores adquiridos y el total de las garant\u00edas econ\u00f3micas aportadas por el inversor quedar\u00e1n depositados en Bancoval hasta la cancelaci\u00f3n del cr\u00e9dito.<\/p>\n
El titular de una compra a cr\u00e9dito tiene derecho a percibir todos los derechos econ\u00f3micos que se devenguen durante el per\u00edodo de vigencia del cr\u00e9dito. En este sentido si durante el transcurso de la operaci\u00f3n la sociedad emisora de los t\u00edtulos repartiera dividendos, \u00e9stos corresponder\u00edan al comprador a cr\u00e9dito. El importe l\u00edquido de los dividendos<\/span> quedar\u00e1 depositado en Bancoval e incrementar\u00e1 las garant\u00edas aportadas.<\/p>\n En el caso de las ampliaciones de capital<\/em>, el inversor podr\u00e1 disponer de los derechos de suscripci\u00f3n correspondientes a los valores comprados en la fecha de comienzo de la ampliaci\u00f3n, a fin de que pueda suscribir las acciones que le puedan corresponder, o vender dichos derechos en bolsa. Para ello, Bancoval entregar\u00e1 los derechos al intermediario, siendo a partir de ese momento una operaci\u00f3n ajena al propio cr\u00e9dito.<\/p>\n Bancoval remunera las garant\u00edas complementarias aportadas por el inversor y procede al abono de los correspondientes intereses:<\/p>\n <\/p>\n EJEMPLO 9 <\/strong><\/p>\n El 26 de agosto el se\u00f1or Nieto compra a cr\u00e9dito 1.000 acciones de la S.A. \u00abY\u00bb, a trav\u00e9s del sistema Credibolsa de Bancoval. Las caracter\u00edsticas de la operaci\u00f3n son:<\/p>\n Se sabe adem\u00e1s:<\/p>\n \u2022 El 30 de septiembre, no habi\u00e9ndose producido el crecimiento previsto de las cotizaciones, el se\u00f1or Nieto acepta una pr\u00f3rroga de la operaci\u00f3n, hasta el 31 de octubre.<\/p>\n \u2022 El 8 de octubre la S.A. \u00abY\u00bb paga un dividendo l\u00edquido de 0,14 euros por acci\u00f3n.<\/p>\n \u2022 El 15 de octubre la cotizaci\u00f3n de las acciones de la S.A. \u00abY\u00bb es de 10,40 euros.<\/p>\n \u2022 El d\u00eda 31 de octubre, al encontrarse el se\u00f1or Nieto en situaci\u00f3n de p\u00e9rdidas, acepta una segunda pr\u00f3rroga, siendo su vencimiento el 30 de noviembre.<\/p>\n \u2022 El d\u00eda 15 de noviembre la S.A. \u00abY\u00bb realiza una ampliaci\u00f3n de capital con las caracter\u00edsticas:<\/p>\n \u2013 1 nueva por 4 antiguas, al 150% \u2022 El d\u00eda 20 de noviembre la cotizaci\u00f3n de las acciones de la S.A. \u00abY\u00bb es de 12,92 euros por lo que el se\u00f1or Nieto decide cancelar su posici\u00f3n y da orden de venta a su intermediario de los t\u00edtulos comprados. Las caracter\u00edsticas de esta operaci\u00f3n son:<\/p>\n \u2013 Comisi\u00f3n intermediario: 2,5\u2030 Se pide:<\/p>\n Soluci\u00f3n:<\/p>\n Liquidaci\u00f3n y resultado de la compra a cr\u00e9dito<\/p>\n <\/p>\n \n <\/div>\n<\/td>\n 7,59<\/p><\/div>\n<\/td>\n<\/tr>\n \n <\/div>\n<\/td>\n \n <\/div>\n<\/td>\n 7,88<\/p><\/div>\n<\/td>\n<\/tr>\n \n <\/div>\n<\/td>\n \n <\/div>\n<\/td>\n 5,81<\/p>\n (12,92)<\/p>\n 4.100,00 <\/p>\n Rentabilidad de la operaci\u00f3n<\/p>\n Habr\u00e1 que tener en cuenta el resultado obtenido y la inversi\u00f3n efectuada:<\/p>\n Resultado 3.007,82 <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" 5.1.1. Perfil del inversor El comprador a cr\u00e9dito es un inversor con un sentimiento alcista, es decir, piensa que la cotizaci\u00f3n del t\u00edtulo va a subir a corto plazo, y, aunque no tiene dinero suficiente para realizar la operaci\u00f3n de contado, decide comprar cuando el t\u00edtulo est\u00e1 bajo para vender m\u00e1s tarde a un precio […]<\/p>\n","protected":false},"author":27,"featured_media":0,"parent":0,"menu_order":6051,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","template":"","meta":{"footnotes":""},"yoast_head":"\n5.1.8. Remuneraci\u00f3n de las garant\u00edas<\/h3>\n
\n
\n
\n
\n \u2013 Nominal de las acciones: 3 euros
\n \u2013 Cotizaci\u00f3n de las acciones el 15 de noviembre: 12,92 eurosEl d\u00eda 16 de noviembre el valor burs\u00e1til del derecho de suscripci\u00f3n es de 2,10 euros.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n
\n \u2013 Canon sociedad rectora: 7,02 euros
\n \u2013 Liquidaci\u00f3n Bancoval: 1\u2030<\/p>\n<\/blockquote>\n\n
\n
\n \n \n \n \n \n \n \n \n
\n Comisi\u00f3n intermed. [2,5\u2030 (1.000 x 11,90)]
\n Canon bolsa
\n Liquidaci\u00f3n Bancoval [1\u2030 (1.000 x 11,90)]<\/div>\n<\/td>\n\n
\n (29,75)
\n (7,02)
\n (11,90)<\/div>\n<\/td>\n<\/tr>\n\n \n \n
\n Inicio 1.\u00aa pr\u00f3rroga<\/p>\n\n
\n [0,08 x (0,75 x 11.900,00) x 36\/360]
\n Remuneraci\u00f3n garant\u00edas
\n [(0,03 x 0,85) x 2.975,00 x 36\/360]<\/div>\n<\/td>\n\n \n \n \n \n
\n Incremento garant\u00edas<\/div>\n<\/td>\n\n
\n (140,00)<\/div>\n<\/td>\n<\/tr>\n\n \n \n \n
\n [1.000 x (11,90 \u2013 10,40) = 1.500,00]
\n Garant\u00eda exigida
\n [25% x 1.000 x 10,40 = 2.600,00]
\n Garant\u00eda existente (2.975,00)
\n Dividendos (140,00)
\n Diferencia [(1.500 + 2.600)
\n \u2013 (2.975 + 140)] = \u2013 985,00<\/div>\n<\/td>\n\n \n \n \n
\n Inicio 2.\u00aa pr\u00f3rroga<\/p>\n\n
\n [0,08 x (0,75 x 11.900,00) x 31\/360]
\n Remuneraci\u00f3n garant\u00edas
\n [(0,03 x 0,85) x 2.975,00 x 31\/360]
\n [(0,03 x 0,85) x 140,00 x 23\/360]
\n [(0,03 x 0,85) x 985,00 x 16\/360]<\/div>\n<\/td>\n\n \n \n \n \n \n \n \n \n \n
\n Comisi\u00f3n intermed. [2,5\u2030 (12,92 x 1.000)]
\n Canon bolsa
\n Liquidaci\u00f3n intereses
\n [0,08 x (0,75 x 11.900,00) x 20\/360]
\n Remuneraci\u00f3n garant\u00edas
\n [(0,03 x 0,85) x (2.975,00 + 140,00 + 985,00) x 20\/360]
\n Liquidaci\u00f3n Bancoval
\n [1\u2030 (12,92 x 1.000)]
\n Devoluci\u00f3n garant\u00edas (inicial, compl y divid.)
\n Cancelaci\u00f3n compra (11,90 x 1.000) <\/div>\n<\/td>\n\n
\n (32,30)
\n (7,02)
\n (39,67)<\/p>\n
\n (11.900,00)<\/div>\n<\/td>\n<\/tr>\n\n <\/span><\/td>\n <\/span><\/td>\n RESULTADO <\/span><\/td>\n \n \n
\n Rentabilidad = ———————- x 100
\n Capital invertido<\/p>\n<\/blockquote>\n
\n Rentabilidad = ———————————————————- x 100 = 75,03%
\n (2.975,00 + 29,75 + 7,02 + 11,90) + 985,00\n <\/p>\n<\/div>\n